摘要：琢磨下与金钱的关系

投资理财到底是什么？这不是一门硬科学，而是一种软技能。这本书既不讲知识，也不讲技能，而是关于如何看待这件事。

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有两种事物会影响每一个人，不管你是否对它们感兴趣——金钱和健康。

人生中，往往会给予前者更高的权重，事实也是，前者贯穿一生的时间更长，而直到后者出现问题时，也许才会意识到后者的权重不足，从而重新平衡二者。

投资理财中很多是关于道理的知识，但掌握的知识再多，拥有再开放的心态，和真正经历不确定和恐惧的力量是完全两回事。所以，作者认识到这个道理：没有人真的对钱失去理智，但决定你跟金钱关系的，不是你的智商和知识，而是你的行为。

回顾股市的历史，特别是号称成熟市场，拥有百多年历史的美股，我们可以从书中读到大萧条时期人们失去一切的心情，但很难感同身受，更何况那一代人亲身经历后留下的情感创伤。1894年出生的格雷厄姆和1930年出生的巴菲特，前者对股市长期保持悲观预期，而后者则正好相反，虽然巴菲特说格雷厄姆是对他影响最大的人。

格雷厄姆是一个拥有足够智识、理性且掌握丰富投资理论和实践知识的人，但也难以抹去这份悲观主义。同时代巴菲特的父亲显然更甚，终其一生在为美元一文不值做出准备，这就是时代的亲身经历不同带来的印记。

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投资，始终与风险相伴，其中运气是一个非常重的权重因子。

相比格雷厄姆，巴菲特出生的时机运气就好得多，等到他大学开始投资时大萧条结束了，二战也结束了。和巴菲特同时代的人也很多，但也只有少数人能取得投资的成功。我们今天知道芒格和巴菲特这对CP，但其实最早的伯克希尔还有第三个合伙人——里克。为什么后来我们没有听过了，在1973年的熊市中，里克杠杆炒股，2年中跌了70%，为了还钱，他只好以每股40美元将伯克希尔的股票卖给了巴菲特，就此出局。巴菲特后来如是说：

查理和我，我们两个一开始就知道我们将来一定会极其富有的，所以我们一点不着急。里克跟我们一样聪明，但他着急。

里克除了运气不好，能收获的教训是不要因为一次失败而全面崩溃，要能持续前进等到好运降临。而每次熊市，人们总是抱怨持有太多股票而没有现金，但在牛市则相反——“没有人愿意持有现金，人人都想拥有快速增长的金融资产。在牛市中，假如现金的回报率是1%，股票的回报率是10%，这9%的差距每天都会折磨你。”这种折磨容易让人着急，一着急行为就可能变化，而运气会成为行为的放大器。

这类放大行为历史上有个著名极端案例，交易员杰西·利弗莫尔，在1929年股市大崩盘的一天，他通过杠杆做空赚到了大约相当于今天的30亿美元，在股市最糟糕的一个月内，人们纷纷破产，他成了世界上最富有的人之一。从此后，他更加自信和膨胀，下注越来越大，4年后再度破产，几年后自杀。

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财富是什么？书里讲了一个有趣的故事。

国外有一名歌手花钱大手大脚而几近破产，于是她起诉自己的财务顾问。顾问表示：“如果你花钱买了东西，那么你最终只会拥有这些东西，当然不会有钱了。这道理还需要我告诉她吗？”人们想成为百万富翁，真实的意思是：我想有一百万随便花。隐含的意思是，这一百万会一直有。但讽刺的是：

财富是你看不见的那些东西，没有被花掉的收入才会成为财富。财富存在于你尚未做出购买决定的时候，它的价值在于它为你提供的选择、灵活度和成长空间。

当消费超出了物质生活水平所需，多余的部分叫炫耀——一种通过花钱来展示有钱（或曾经有钱）的方式。当你期望积累财富，要么增加收入，要么减少开支。“当你的欲望减少，开支就会减少；当你不再关心别人怎么看你，你的欲望自然就会减少。”

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回顾投资的历史会很容易发现一个简单的方法，也是现在主流推荐给普通人的投资方法——投资指数并长期持有。任何一个有足够长历史（大概要30-50年）的综合指数，回顾其历史都会发现它涨了很多倍，只需要做到一直长期持有就能获得投资成功。表面上看起来就是如此，但你知道当市场暴跌，且持续下跌数年（数年的跨度在历史上可以是1-15年）依然坚持长期计划有多难吗？

投资的成功需要投资者付出相应的代价，但衡量这种代价的不是金钱，而是波动、恐惧、怀疑、不确定感和悔恨——如果你不是那个直接面对它们的人，这些代价都容易被你忽视。把市场波动看作要支付的价钱，这种心态可以让你坚持一项理财策略足够久。

最优的投资决策都是事后回顾才能找到的，而事前你只能选择最适合自己的。一种对自己合乎情理的策略，才可能是自己在面对恐惧时能坚持下去的策略。投资世界的很多事情永远在你考虑的计划之外，所谓“风险就是在你觉得自己已经考虑周全时被遗漏的东西。”

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你如何看待金钱？你想获得多少财富？你如何选择投资理财方案？在金融领域，聪明的、有见识的人可能意见各有分歧，方案大不相同。因为人和人不同，目标和愿望不可能能完全一致，甚至我们自己都很难预料到自己未来的想法。选择一种适合自己的财富观，调节好目标和行为。

大道至简，然，知行合一才是最难的部分。

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